袁在内外煎迫的情形下，把他的智多星杨士琦找来问计。杨认为当前大局困窘，除非采用和平方法，否则很难解决反袁的护国运动，而和平的先决条件，必先取消帝制。
袁这时也顾不了其他，只怕取消帝制仍不能满足独立各省的愿望，倘若对方得寸进尺，连总统地位也不给保留，则取消帝制依然不能求全。杨认为先尽其在我，如果护国军迫人太甚，则我直彼曲，就会激起北洋派的同仇敌忾，到那时候可以团结北洋系和护国军一战了。
袁这时想在保持颜面的情况下取消帝制，他打算立刻召集立法院，向立法院提出咨文请辞帝位，然后由立法院作出一个仍旧请他继任总统的决议，可是召集立法院不可能三天两天就能完成这些官样文章，因此这个拟议也行不通。
最后，袁只好求助于几位不赞成帝制的重要人物，他于3月21日亲笔写了几封密函，jiāo由承宣厅遣派专人，分别送给徐世昌、段祺瑞、黎元洪，请他们来公府参加当天下午的紧急会议。送信的人还带口信说：上头有话，请看多年的老jiāo情，今天务必发驾。
这是一次送终帝制的会议，情景很像清朝未年召开御前会议商讨退位问题一样。参加会议的人都不肯发言。袁只好厚着脸，忍气吞声地说：“取消了帝制，则他们的目的已经达到，如果仍然不肯罢兵，那就是诚心作乱，我们只好再用兵了。”徐、段都赞成，表示除此亦无他法。可是应袁电召入京的安徽将军倪嗣冲却站起来发言，他很激动地表示反对，自称为“臣”，要求带兵去打护国军，为“圣主”效力。袁很沉痛地说：“丹忱（倪嗣冲号）。你看看。”说着就把朱家宝告密的五将军通电给倪看。倪嗣冲这才像漏了气的皮球，黯然坐了下来。
袁请徐世昌重作冯妇，再任国务卿，主持和护国军的议和工作。徐自帝制酝酿后，即坚求去职，国务卿乃由陆徵祥担任。袁克定常背人呼徐为“活曹操”。徐平素为人喜怒不形于颜色，云南护国起义时，徐不禁喜形于色，对杨士琦说：“快失败了。”杨士琦后来告人说：“数月以来，仅见此老破颜一笑。”徐闻袁请他再度出山，便推三阻四，经不起袁的哀恳：“这时候老朋友都不帮忙，谁来帮忙？”徐才无话可说勉qiáng接受。
这次会议决定了以下各点：一、撤销承认帝位案，取消洪宪年号；二、召开代行立法院参政的临时会，以便于取得取消帝制的法律根据；三、解除陆徵祥的国务卿职务，回任外jiāo总长，由徐世昌出任；四、任命段祺瑞为参谋总长以代久未到职的冯国璋；五、请黎、徐、段三人联名电劝护国军停战议和，如得同意，拟任命蔡锷为陆军总长、戴戡为内务总长、张謇为农商总长、汤化龙为教育总长、梁启超为司法总长、熊希龄为财政总长。
3月24日袁召请从来不赞成帝制的张一麐入见。袁对张说：“我真糊涂，没有听你的话，以至于此。今欲下撤销帝制令，非你起草不可。”一边说一边把王式通所拟的一稿给张阅，并说：“我觉得应该直截了当地下令取销帝制，并将推戴书焚毁。”张见袁如此说，亦不禁黯然，乃说：“这全是总统受小人的蒙蔽。”袁立刻接下去说：“全是我自己不好，不能怪他人。”
袁撤销帝制令全文如下：
政事堂奉申令：民国肇建，变故纷乘，薄德如予，躬膺艰钜，忧国之士，怵于祸至之无日，多主恢复帝制，以绝争端，而策久安。癸丑以来，言不绝耳。予屡加呵斥，至为严峻。自上年时异势殊，几不可遏，佥谓中国国体，非实行君主立宪，决不足以图存，傥有墨、葡之争，必为越、缅之续，遂有多数人主张帝制，言之成理，将吏士庶，同此悃忱，文电纷陈，迫切呼吁。
予以原有之地位，应有维持国体之责，一再宣言，人不之谅。嗣经代行立法院议定由国民代表大会解决国体，各省区国民代表一致赞成君主立宪，并合词推戴。
中国主权本于国民全体，既经国民代表大会全体表决，予更无讨论之余地。然终以骤跻大位，背弃誓词，道德信义，无以自解，掬诚辞让，以表素怀。乃该院坚谓元首誓词，根于地位，当随民意为从违，责备弥严，已至无可诿避，始终筹备为词，借塞众望，并未实行。及滇、黔变故，明令决计从缓，凡劝进之文，均不许呈递。旋即提前召集立法院，以期早日开会，征求意见，以俊转圜。
予忧患余生，无心问世，遁迹洹上，理乱不知，辛亥事起，谬为众论所推，勉出维持，力支危局，但知救国，不知其他。中国数千年来史册所载，帝王子孙之祸，历历可征，予独何心，贪恋高位？乃国民代表既不谅其辞让之诚，而一部分之人心，又疑为权利思想，性情隔阂，酿为厉阶。诚不足以感人，明不足以烛物，予实不德，于人何尤？
苦我生灵，劳我将士，以致群情惶惑，商业凋零，抚衷内省，良用矍然，屈己从人，予何惜焉。代行立法院转陈推戴事件，予仍认为不合事宜，着将上年十二月十一日承认帝位之案，即行撤销，曲政事堂将各省区推戴书，一律发还参政院代行立法院，转发销毁。
所有筹备事宜，立即停止，庶希古人罪己之诚，以洽上天好生之德，洗心涤虑，息事宁人。
盖在主张帝制者，本图巩固国基，然爱国非其道，转足以害国；其反对帝制者，亦为发抒政见，然断不至矫枉过正，危及国家，务各激发天良，捐除意见，同心协力，共济时艰，使我神州华裔，免同室操戈之祸，化乖戾为祥和。总之，万方有罪，在予一人！
今承认之案，业已撤销。如有扰乱地方，自贻口实，则祸福皆由自召，本大总统本有统治全国之责，亦不能坐视沦胥而不顾也。方今闾阎困苦，纲纪凌夷，吏治不修，真才未进，言念及此，中夜以忧。长此因循，将何以国？嗣后文武百官，务当痛除积习，黾尽图功，凡应兴应革诸大端，各尽职守，实力进行，毋托空言，毋存私见，予惟以综核名实，信赏必罚，为制治之大纲，我将吏军民当共体兹意！此令。
国务卿徐世昌
袁发表撤销承认帝位申令，同时却又打电报密谕北洋军前方将士，捏造许多无稽消息，借以煽动北洋系，如：护国军已推举岑chūn煊为总统，北洋军高级将领均将被撤职等……密谕中说：
“发还推戴书，系为势所迫，并非根本取消帝制。蔡、唐、陆、梁迫予退位。君等随予多年，恩意不薄，各应激发天良，为予致力，富贵与共。如予之地位不保，君等身家性命亦将不保。……”云云。
袁自接受帝位到撤销承认帝位令发布之日止，算起来总共是83天。这可算是历史上最短命的皇帝。皇帝戏歇场后，叫苦的当然是洪宪帝制派，连带遭殃的，还有瑞蚨祥服装店老板，因为订制的龙袍和朝衣都没有人要了。
3月25日，黎元洪坚决要袁下令取消他的王爵。他说如果不明令取消，他就无面目做南北之间的调人。这一天参政院会场一致通过袁所提的撤销承认帝位案，如同4年12月21日全场一致通过袁为皇帝一样。该院于当日咨复袁，请将各省推戴书发还各省自行销毁，并且自请解散。同日，黎元洪、徐世昌、段祺瑞分电陆、梁、蔡、唐等，略云：“公等目的已达，务望先戢gān戈，共图善后。”这份电稿是袁代拟代发，黎、段两人俱未同意。